惠誉下调美国信用评级，将给全球市场带来哪些连锁反应？专家分析→

来源：文汇网时间：2023-08-11 09:52:12

国际评级机构惠誉近日将美国长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+。这是美国历史上第二次主权信用评级遭下调。惠誉称，由于美国政府债务规模不断增加、未来财政状况可能继续恶化，和同样是AAA评级的国家相比，美国政府治理和财政管理能力饱受质疑。

(资料图)

今年5月份，惠誉就将美国长期外币发行人违约评级列入负面观察名单。惠誉警告称，美国国会两党在债务上限问题分歧严重，不惜采取边缘政策。美国政府未能有效应对中期财政挑战，导致预算赤字上升、债务负担不断加重，这些都预示着美国信用面临下降风险。

尽管两党在最后关头达成债务上限协议，避免发生债务违约，考虑到美国政府债务负担居高不下且不断加重，未来3年财政状况预计将持续恶化。

在惠誉调降评级后，美国三大股指持续下跌，标普500指数和纳斯达克指数连跌四日。而美国10年期国债收益率一度升至4.1%，达近9个月来的高位。由于国债收益率和价格波动方向相反，收益率上升意味着价格下跌。专家认为，这显示出投资者对于美债安全性的担忧。

在下调美国主权信用评级后，惠誉继续将美国两大住房抵押贷款机构房利美和房地美的评级从“AAA”下调至“AA+”。分析认为，由于美联储激进加息，美国房地产市场出现了降温迹象。

专家：惠誉下调美国信用评级或推动国际货币体系向多元化方向演变

专家表示，中长期来看，惠誉下调美国主权评级背后反映的是美国经济下行压力加大、财政状况恶化、债务负担加重和政府长期治理能力下降，信用评级下调可能会一定程度削弱美国的金融地位以及美元的储备货币地位。

中国人民大学经济学院副院长王晋斌：信用等级的下降，意味着筹资成本的上升，也意味着风险的上升。所以它会打击国际金融市场投资者的风险偏好，当然也会降低美元及美元资产的吸引力。国际投资者也会在全球范围里重新考虑资产配置。

中国银行研究院高级研究员王有鑫：从中长期角度看，这将影响国际投资者对美债的长期持有信心。美国联邦政府融资成本将上升，市场主体将采取措施逐渐调整资产配置结构，适度增加黄金、工业金属、能源资源等重要战略资产的配置，以及开始增持人民币、欧元等非美货币，将催动国际货币体系进一步向多元化方向演变。

此外，专家表示，美国的债务风险问题给全球资本市场带来长期隐患，需要关注评级下调后续可能引发的连锁性风险事件。

中国人民大学经济学院副院长王晋斌：惠誉这次下调评级，只不过是对美国政府债务风险问题的一个客观的评价，未来可能还会面临着更大的风险。通过美国国会预算办公室未来的十年财政规划来看，财政赤字规模会越来越大，将来财政赤字占GDP比例会达到相当高的水平，甚至会超过120%甚至130%。美国缺乏一个财政平衡的根本性机制，来解决美国的债务问题，这对世界经济来说都是一个重大的系统性的风险。

编辑：孙欣祺

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