华泰证券8月21日研报表示,8月18日,证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问,并从交易端、投资端、融资端提出多项未来将推进落地的政策措施,如降低证券交易经手费,优化证券公司风控指标计算标准,合理把握IPO、再融资节奏等。同时也将研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间,适度降低场内融资业务保证金比率等。公司认为,相关政策有望渐次落地,并提振投资者信心和市场交投活跃度,为券商奠定良好营商环境。同时,券商资本约束放宽有利于衍生品等业务规模扩张,看好相关业务能力领先的头部券商。
华泰 | 证券:政策支持持续,把握优质券商
8月18日,证监会有关负责人就活跃资本市场、 提振投资者信心答记者问,并从交易端、投资端、融资端提出多项未来将推进落地的政策措施,如降低证券交易经手费,优化证券公司风控指标计算标准,合理把握IPO、再融资节奏等。同时也将研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间,适度降低场内融资业务保证金比率等。我们认为,相关政策有望渐次落地,并提振投资者信心和市场交投活跃度,为券商奠定良好营商环境。同时,券商资本约束放宽有利于衍生品等业务规模扩张,看好相关业务能力领先的头部券商。
(资料图)
核心观点
杠杆率政策优化,驱动衍生品业务扩张
活跃资本市场需要激发市场机构活力,证监会提出优化券商风控指标计算标准,适当放宽对优质证券公司的资本约束,提升资本使用效率。同时,研究推出深证100股指期货期权、中证1000ETF期权等系列金融期货期权品种。同日,中金所就深证100股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见。当前部分头部券商风险控制指标接近预警水平,衍生品等重资本业务规模扩张受限。我们认为,杠杆率政策优化+衍生品品种扩容有望驱动衍生品业务规模再上台阶,综合业务能力和风控水平领先的头部券商将优先受益。
交易经手费下调,降低投资交易成本
在交易端,证监会提出要降低证券交易经手费,同步降低证券公司佣金费率。同日,沪深北交易所宣布自8月28日起降低证券交易经手费,其中沪深交易所将AB股经手费从按成交金额的万分之0.487双向收取下调为万分之0.341双向收取;北交所由按成交金额的千分之0.25双边收取下调至千分之0.125双边收取。我们以2022年全年成交额测算,预计每年将向市场让利超30亿元,降低投资交易成本。同时,证监会还将优化两融标的范围和费率,并研究适当延长A股交易时间,激活市场交投活跃性。
加大投资端改革,引入中长期资金
在投资端,证监会从公募基金、保资、银行理财、社保等多类中长期投资者入手。1)公募基金:大力发展权益类基金,放宽指数基金注册条件,放宽部分场内金融衍生品投资限制,引导加大自购。2)保险资金:推动长期股票投资试点落地,逐步扩大试点范围与规模,促进加大权益投资力度。3)银行理财:引导和支持银行理财入市,提升权益投资能力。4)社保、年金等:支持扩大资本市场投资范围、参与上市公司非公开发行。我们认为,未来伴随投资端规则和生态优化,将有更多中长期资金流入权益市场,激活深层次流动性。
统筹一二级平衡,提升上市公司投资吸引力
在融资端,证监会将合理把握IPO、再融资节奏,统筹一二级市场平衡。同时,鼓励上市公司分红和回购,规范和限制减持,提高上市公司投资吸引力,更好回报投资者。针对破发或破净的上市公司和行业,将研究适当限制其融资活动,要求其提出改善市值的方案,加强对广大投资者权益的保护。我们认为,未来关于提升上市公司质量和投资吸引力的政策有望进一步落地,促进A股市场优胜劣汰加强,并优化资金-资产的良性循环。
风险提示:政策风险、市场波动风险。
(文章来源:界面新闻)
关键词:
【华泰证券:政策支持持续把握优质券商】华泰证券8月21日研报表示,8月
23年08月22日 24:46
8月18日晚,隋唐洛阳城国家遗址公园应天门再次成为世人焦点,河南省第
23年08月22日 18:31
央视:频繁上演的“抹黑小作文”扰乱资本市场正常秩序 投资一定擦亮双眼
在此奉劝各位在投资的时候,一定擦亮双眼,用理性和理智分析做出判断,
23年08月22日 28:10
直播吧8月21日讯罗马诺的消息,在曼联门将迪恩-亨德森的争夺战中,目前
23年08月22日 24:29
亳州市民收到的“无感互认”短信。在亳州市谯城区薛阁街道西关社区,工
23年08月22日 20:16
21日,记者从湖南省住建厅获悉,《湖南省建筑市场不良行为记录管理办法
23年08月22日 15:17
记者8月21日从省教育厅了解到,经公布岗位、自愿报名、资格审核、岗位
23年08月22日 17:48
8月18日,市农业农村局举办“强农讲坛”(第二期),围绕“三农”工作
23年08月22日 17:53
山东省工业和信息化厅、省教育厅、省科学技术厅、省市场监督管理局等四
23年08月22日 25:05
近日,浙江宁波。21岁的大学生小张平时爱吃甜食,自从上了大学之后,更
23年08月22日 26:03
李湘富养女儿理念失败?13岁的王诗龄疑官宣恋情,送去女校依旧没能阻止早恋
只不过,因为王诗龄是星二代,而且长得有点快,身高比旁边的机场工作人
23年08月22日 17:37
新诺威(300765)8月21日主力资金净卖出2474.66万元
截至2023年8月21日收盘,新诺威(300765)报收于11 78元,下跌4 62%,换
23年08月22日 14:40
2023年前7月我国对金砖国家锂电池、电动载人汽车出口成倍增长
北极星储能网获悉,据海关发布8月21日消息,海关统计数据显示,前7个月
23年08月22日 12:10
8月16日,深圳发布了《关于促进民营经济做大做优做强的若干措施》(简
23年08月22日 23:31
据日本《朝日新闻》8月21日报道多名相关人士透露日本防卫省目前正在对
23年08月22日 19:33
特种机器人近250亿元的大市场 来了 特种机器人行业市场发展状况分析
随着软件算法和硬件设备等方面的进步升级,形式各样的特种机器人,把之
23年08月22日 17:49
河南经济报记者孔凡哲报道制造业是经济发展的“压舱石”。8月15日,省
23年08月22日 17:59
房产早9点速评 | 8月百城首套房贷利率平均3.90%;深圳人才房放宽申购条件;融创中国股票沦为“仙股”
每经记者:陈利 每经编辑:魏文艺NO 1重庆市长:紧盯“金九银十
23年08月22日 14:19
地铁跑酷2023年8月19日兑换码一览这个地方很多玩家都不会,下面就给大
23年08月22日 18:01
水母网8月22日讯(YMG全媒体记者)在烟台广播电视台8月21日8:00直播的
23年08月22日 21:16
2023-08-22 16:26
2023-08-22 16:21
2023-08-22 16:06
2023-08-22 16:03
2023-08-22 16:14
2023-08-22 16:08